New Delhi, June 28, 2017: Goods and Services tax is going   to be implemented  from  the 1st of July. GST is being considered as one of India’s most revolutionary tax-related  reforms.  GST will eliminate conflicting and cascading taxation structures like  VAT and  service charges in real estate. GST law will increase the margin in  the hands of  developer  by eliminating the above-mentioned taxes.

The real estate property which is under construction for sale purposes will attract a  GST at 12%, which is being perceived to be tax neutral. It is classified as a  service  through works contract hence under construction real estate comes under the  ambit  of  GST, it has also been clarified that input tax credit will be available for developers to  take advantage of, which developers can also pass on to their customers under
the anti-profiteering clause mentioned in the GST.

Ravish Kapoor, Director of Elan Group said,”GST will be beneficial to the real estate  sector by removing the double and triple taxation. In the long run, it will bring  homogeneity and standardization into the real estate sector.  It will rescue end  consumers  from the hassle of paying various state taxes at different levels.  Apart from the significant  reduction in tax management expenses due to a single unified tax, the compliance  costs will also go down. However, on the other hand, the service charge levied on the  purchase of the property is likely to push costs up a bit.”

Affordable housing is exempted from service tax though the government in future may  come out with clauses for affordable housing or may plan on continuing the exemption  of affordable housing under the GST.

Ssumit Berry, Managing Director of BDI Group said that GST will remove multiple layers of taxation, and would thus save consumers from the hassle of paying taxes at various levels. It would also result in reduction of tax management costs. On the other hand, the service charge levied on the purchase of the property is likely to push costs up a bit since services will be taxed at the rate of 18%.

Holistically, GST is appearing to be a benefactor for the real estate regime, various reports have mentioned that it will provide a boost to the real estate sector, and combined with  RERA make the sector transparent and beneficial both for the buyers and developers.

Corporate Comm India(CCI Newswire)

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here